SpaceX 在 IPO 前一週再丟出一枚利多重磅炸彈，根據 6 月 5 日提交的監管文件，Google 同意從 2026 年 10 月起至 2029 年 6 月，每月支付 SpaceX 9.2 億美元（約新台幣 299 億元），租用其資料中心內約 11 萬顆 NVIDIA GPU 及相關 CPU、記憶體等運算資源。這份為期 32 個月的合約總額高達 294.4 億美元（約新台幣 9560 億元），是 SpaceX 繼 5 月與 Anthropic 簽下的算力租賃合約後，第二筆巨型基礎設施交易。
合約細節：有條件的 9.2 億月費
這份合約並非「簽了就穩拿錢」。文件顯示，SpaceX 必須在 2026 年 9 月 30 日前交付承諾的 GPU 容量。若未能如期交付，Google 有一個月的緩衝期，之後可選擇立即終止合約，或接受已交付的較少容量並按比例調降月費。在正式計費期（2026 年 10 月）之前，合約有一段「容量爬坡期」，以較低費用運作，實質上是在測試 SpaceX 能否如期供應硬體。2026 年 12 月 31 日之後，任一方均可提前 90 天通知終止合約。
此外，Google 保留其 AI 模型、內容及相關資料的所有權。SpaceX 提供的是基礎設施存取權，而非雲端產品或 AI 模型的共同擁有權。
Google 為何需要外部算力？
Google Cloud 發言人表示，這筆交易是為了「確保我們有橋接容量，以滿足 Gemini Enterprise 客戶需求的激增，這比我們預期的還要高」。Gemini Enterprise 是 Google 在 2025 年 10 月推出的企業級 Agent 平台，主打大型企業訂閱。
乍看之下有些矛盾，Google 被多方估算為全球最大的單一 AI 算力持有者，怎麼還需要向外租？主要原因還是因為 AI 需求太快太猛，數據中心建設速度趕不上的問題，這更像是「買時間」而非「買不到硬體」。Alphabet 今年的資本支出已從 1,750 至 1,850 億美元上修至 1,800 至 1,900 億美元，並預告 2027 年還會「顯著增加」。自家基礎設施持續擴建的同時，客戶需求已經等不及了。
Gemini Enterprise 的需求暴增並非無跡可循。自 2025 年底以來，Google 陸續將 Gemini 深度整合進 Workspace、Cloud Platform 與 Android 生態系，企業客戶對 Agent 功能的需求遠超內部預期。根據 Google Cloud 財報，2026 年第一季雲端營收年增 35%，其中 AI 相關服務佔比持續攀升。自家資料中心的擴建速度追不上客戶需求，成為這筆交易的直接導火線。
SpaceX 的 AI 算力出租生意
對 SpaceX 來說這筆收入可算是意料之外，xAI 原本在田納西州孟菲斯建造的 Colossus 1 資料中心，雖然建設速度超快，但現實是自家的 Grok AI 使用率低到令人尷尬，僅使用了該資料中心的 11％ 算力，原本是 SpaceX 的燙手山芋，不過因為其他 AI 廠商的海量算力需求，搖身一變成為了賺錢的出租資產。5 月，Anthropic 率先出手，以每月 12.5 億美元（約新台幣 406 億元）的價格租下 Colossus 1 的全部算力容量，合約同樣至 2029 年。Google 這次拿到的 11 萬顆 GPU，大約是 Anthropic 在 Colossus 1 所租容量的一半。
SpaceX 並未透露 Google 將使用的是哪座資料中心，但大概率是原本要保留給 xAI 自用的 Colossus 2 算力。從 SpaceX 的角度來看，這是一筆精明的資產活化。xAI 的 Grok 模型在市場上尚未對 OpenAI、Anthropic、Google 形成實質威脅，AI 業務在今年第一季營收僅 8.18 億美元，卻虧損 25 億美元。與其讓資料中心空轉，不如出租給競爭對手，反正算力不分敵我，穩定的現金流收入才是王道。
IPO 前的算力故事
這筆合約的宣布時機耐人尋味。SpaceX 預計下週（6 月 12 日）在 Nasdaq 掛牌，股票代號 SPCX，目標以 1.75 兆～ 2 兆美元估值募集約 750 億美元，將成為史上最大 IPO。SpaceX 在招股書中坦言，今年第一季資本支出達 101 億美元，較去年同期翻倍以上，其中 77 億美元用於資料中心建設。在 IPO 前接連宣布與 Anthropic 和 Google 的算力合約，等於向投資人展示：這些天價基礎設施投資由原本的負資產變成已開始變現。
Google 也是 SpaceX 的長期投資者。2015 年 Alphabet 投資 SpaceX 時，後者估值僅 120 億美元。如今 SpaceX 目標估值 1.75 兆美元，Alphabet 持股在 IPO 後預計價值超過 1,000 億美元。雙方的關係從「Google 投資 SpaceX」翻轉為「Google 付錢租 SpaceX 的算力」，角色互換的速度反映了 AI 競賽的激烈程度。
從宏觀角度來看，這場算力交易反映了 AI 產業一個核心矛盾：模型迭代速度遠超基礎設施建設週期。一座大型資料中心從規劃到投產需要 18 至 24 個月，而 AI 模型的能力邊界每 6 個月就被重新劃定。Google 選擇付費租用 SpaceX 的既有算力，本質上是用資本效率換取時間優勢，在 AI 競賽中，晚三個月部署可能意味著永遠追不上。
五年前的角色互換
有趣的是，Google 與 SpaceX 五年前曾簽過一份角色完全相反的協議：2021 年，Google 同意向 SpaceX 提供運算與網路資源，協助 Starlink 衛星網路運作，SpaceX 在 Google 資料中心安裝地面站。當時 Google Cloud 執行長 Thomas Kurian 說：「他們選擇我們，是因為我們網路的品質與覆蓋範圍。」如今 Google 反過來向 SpaceX 租算力，五年間 AI 競賽已徹底重塑產業權力結構。